迎客松配资汇添富医药保健混合：2025年利润5.4亿元净值增长率22.9%

　　AI基金汇添富医药保健混合（470006）披露2025年年报，2025年基金利润5.4亿元，加权平均基金份额本期利润0.4129元。报告期内，基金净值增长率为22.9%，截至2025年末，基金规模为20.8亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金，长期投资于医药医疗股票。截至4月10日，单位净值为2.001元。基金经理是郑磊，目前管理的4只基金近一年均为正收益。其中，截至4月10日，汇添富中盘积极成长混合A近一年复权单位净值增长率最高，达73.53%；汇添富医药保健混合最低，为18.82%。

　　基金管理人在年报中表示，2026 年医药行业在技术、政策等多重利好的共振下，将延续创新+出海加速的黄金期，投资核心是技术差异化+全球商业化能力。创新药出海2.0升级，从“中国市场”到“全球市场”，出海是必选项，而非可选项。如今，企业的估值逻辑彻底转向其在全球市场的潜力。能否进入“全球前三”的竞争行列，成为衡量创新价值的唯一尺度。从“产品授权”转向“能力输出”，双抗、ADC、小核酸、多肽等全球创新药领域的新技术赛道成核心突破口。出海模式从早期的“一次性买断”（License-out），演进为更复杂的“新公司模式”（NewCo）和“共同开发模式”（Co-Co）。这些新模式能更有效地保全资产长期价值，吸引全球资本共同分担风险、共享收益。我们看好聚焦于具备全球视野、真实创新能力、清晰商业化路径和强大执行团队的龙头企业。

　　受益于全球创新药技术的发展，我们认为国内CXO产业也进入外需复苏+内需拐点的上行周期。全球Biotech融资回暖，尽管受到贸易战的扰动，但我们发现海外订单仍然向中国转移，工程师红利的巨大优势不容易被轻易取代。而在政策扶持下，国内创新药环境也在变好，出海BD+港股IPO的双轮驱动，我们认为国内CXO产业有望迎来业绩拐点。

　　除了创新药，我们的医疗器械也正在实现全球化突围。高端影像、手术机器人、IVD等领域国产替代与出海共振，欧美市场以“FDA/CE认证+临床数据”破局，新兴市场依托“一带一路”政策红利快速渗透。我们看好相关领域的龙头公司的海外收入占比持续提升。

　　截至4月10日，汇添富医药保健混合近三个月复权单位净值增长率为-3.29%，位于同类可比基金22/106；近半年复权单位净值增长率为-2.48%，位于同类可比基金22/106；近一年复权单位净值增长率为18.82%，位于同类可比基金70/104；近三年复权单位净值增长率为-8.92%，位于同类可比基金51/78。